افزایش سرمایه صد در صدی و تداوم سود آوری حریل
فرحناز سپهری خبرنگار هفته نامه اطلاعات بورس در مصاحبه با دکتر فرهن طلوعی گزارش می دهد: حمل و نقل ریلی از صنایع استراتژیک بسیار مهم به شمار می رود و می تواند در رونق اقتصادی کشور نقش بسزایی ایفا کند. به طوری که شاید بتوان گفت یکی از بازوهای مهم صنایع مهمی همچون صنعت معدن محسوب می شود. این در حالی است که حمل و نقل ریلی از مزایای بیشتری نسبت به حمل ونقل جادهای برخوردار است که می توان به مصرف کمتر انرژی ایمنی بالاتر، سازگاری بیشتر با محیط زیست و مناسبی برای بار با حجم بالا اشاره کرد. در این میان اگرچه هزینه های ارتقای ناوگان ریلی یکی از چالش ها و دغدغه های شرکتهای خدمات ریلی است. اما از طرفی یکی از راههای تأمین مالی شرکت های ریلی می تواند از طریق ابزارهای مالی بازار سرمایه امکان پذیر شود. مریل پره از سیره به عنوان شرکتی که در بازار دوم فرابورس است تجربه ای در این زمینه دارده هرچند که مدیرعامل آن، با دارابودن نزدیک به ۲۵ سال سابقه کار در صنعت حمل ونقل براین باور است که همچنان چالش هایی از جمله ضمانت و وثبقه در این مسیر، پیشروی شرکتهای ریلی قرار دارد در همین راستا برای آگاهی از چالش ها و چشم انداز صنعت حمل و نقل ریلی و مسائل پیرامون شرکت مذکور نظرات فرهنگ طلوعی، مدیرعامل شرکت ریل پرداز سیره را جویا شدیم.
ریل پرداز سیر برای افزایش کیفیت خدمات چه پروژه ها و نوآوری هایی دارد؟
در کشورمان ارتباط بین دانشگاه و صنعت کمرنگ است و در دانشگاه بیشتر بر روی تئوری تکیه دارند. البته منعت به موارد عملی نیاز دارد و باید این دو به هم نزدیک و دلش به عمل تبدیل شود تا تجربیات دو طرف در اختیار هم قرار گیرد از این رو برای تحقق بخشیدن این امر، حدود سه سال پیش مرکز تحقیقات ریل پرداز را در دانشگاه علم و صنعت ایجاد کردیم به طوری که فضایی از سوی دانشگاه علم و صنعت در اختیارمان قرار گرفت. با تجهیز آن مکانی برای تعامل دانشجو و صنعتگران فراهم شد. به گونه ای که در سال لوله کار به صورتی بنا نهاده شد تا یک زبان مشترک بین افراد دانشگاهی و صنعتگران ایجاد شود تا تحلیل ها و تجربیات همدیگر را دریابند و از آنها به بهترین شیوه بهره ببرند.
از طرفی یکی دیگر از کارهای مهم شرکت ساخت سازهای در تخیله بار بود در دنیا برای تخلیه بار از تیپلر واگن برگردان استفاده می کنند که هزینه زیادی دارد. در سال ۹۲ با بررسی که انجام دادیم متوجه شدیم که مشکل حمل مواد معلقی (سنگ آهن به بندر عباس، مسئله تخلیه بار است. ریل پرداز سیر، با بررسی سازه سدهای که توسط یکی از شرکتهای خارجی ساخته شده بود، بر آن شد تا آن سازه را بسازد. البته آن سازه جوشی بود که امکان بود با | ضربه آسیب ببیند و شرکت ریل پرداز سیره آن را به شکل پیچی ساخت. نقشه های این سازه توسط متخصصان شرکت انجام و ساخته شد.
درحالی که چند ماه زمان برده تا توسط رامان مورد تأیید و پذیرش قرار گیرد. در سال ۹۴ با این سازه توانستیم با حدود یک درصد هزینه۴۰ درصد ظرفیت تیپلر را ایجاد کنیم و با | اتکا به همین سازه توانستیم ۵۰۰ هزار تن بار را به بندر عباس حمل کنیم مسئله به گوتای شد که اکنون در بسیاری از مکان های صنعتی از جمله منطقه ویژه اقتصادی خلیج فارسه بندرعباس و فولاد خوزستان از آن بهره می برند.
این نوآوری و سازه ای که ساخته شد چه نتایجی در بر داشت؟
این سازه کوچک باعث شد تا بسیاری از کارها در این حوزه انجام شود. باید اشاره کنم اگر کل فرایند حمل و نقل ریلی را ۱۰۰ درصد در نظر بگیریم ۲۰ درصد زمان در بارگیری و ۴۰ درصد زمان در تخلیه از دست می دهیم از این رو ۷۰ درصد سهم مهمی در بهره وری دارد در حالی که تنها ۳۰ درصد زمان حرکت است و از آنجایی که هر چقدر بتوانیم این ۷۰ درصد را کاهش دهیم بر سرعت افزوده می شود، در سال ۹۷ با افزایش ۱۰۰ درصدی نسبت به ظرفیت سیستم حمل و نقل ریلی که در ایران انتظار میرود توانستیم ۲ میلیارد تن کیلومتر جابجایی بار را انجام دهیم در حالی که اگر این کار انجام نمی شد می بایست ۲۰۰ واگن خریداری می کردیم که این مسئله به ترافیک بیشتر شبکه و افزایش کنترل درنتیجه کاهش سرعت منجر میشد
سال گذشته چون نرخ ارز ثابت نبود از این رو قراردادها به صورت ریالی بود. اما امسال با توجه به ثبات نرخ ارز و نزدیک شدن نرخ ارز بازار با ارز نیمایی این قراردادها به صورت ارزی است و در بدبینانه ترین پیش بینی مان. همان میزان سال گذشته – ۲۱۰ میلیارد ریال – محقق خواهد شد
با توجه به رشد ۲۸ درصدی تناژ حمل شده شرکت و رشد ۵۹ درصدی تن کیلومتر بارگیری شده در سال ۹۷ نسبت به سال ۹۶ شاهد افزایش ۸۱ درصدی درآمد فروش بوده ایم. در حالی که در سال ۹۶ نسبت به سال ۹۵ شاهد کاهش ۲۳ درصدی تن کیلومتر بودیم. پیش بینی شرکت از میزان تن کیلومتر بارگیری شده در سال ۹۸ و روند آن در سالهای آتی چیست؟
با در نظر گرفتن ثابت بودن تلوگان و این که راکتی اضافه نشود حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد تن کیلومتر افزایش در سال ۹۸ نسبت به ۹۷ خواهیم داشت. البته با توجه به آنچه در کمینه واگن های لبه بلند (انجمن صنفی شرکتهای حمل و تقل ریلی ) مصوب شد میزان افزایش نرخ حدود ۲۰ درصد نسبت به سال ۹۷ است. در عین حال که این مسئله به عواملی همچون فاصله مبدا و مقصد و خدماتی که در مسیر ارائه می شود بستگی دارد.
پیش بینی شرکت از افزایش نرخ حمل به ازای هر تن کیلومتر نسبت به سال ۹۷ چه میزان است؟
میزان افزایش نرخ حمل را به طور میانگین نزدیک به ۴۰۰ ریال به عنوان حق مالکانه برای هر تن کیلومتر پیش بینی کرده ایم که میانگین حمل هرتن کیلومتر با احتساب هزینه های کشش و دسترسی ۱۲۴۰ ریال خواهد بود
بر اساس افزایش نرخ ارز و با توجه به وارداتی بودن بخشی از قطعات واگن ها، افزایش هزینه قطعات در سال جاری نسبت به سال ۹۷ چه میزان خواهد بود؟
واگن باری ساختاری ساده دارد و کل قطعات آن ۲۵۰ قطعه است در حالی که اگر با خودرو مقایسه کنیم در خودرو حدود ۴۰۰۰ قطعه به کار رفته است. همچنین ۷۵ درصد قطعات داخلی و۲۵ درصد وارداتی است. در عین حال که قرار است تعدادی واگن خریداری کنیم که ۵۰ دستگاه واگن در یک تا دو ماه آینده تحویل شرکت داده میشود. از طرفی به نکته ای باید اشاره کنم که به طور میانگین ۲۵ درصد هزینه تولید واگن، ارزی است. با توجه به آشفتگی بازار در سال ۹۷ تمام قطعات که نیاز داشتیم را خریداری کردیم به طوری که كل خرید لوزی ۱۵۰ هزار یورو شد و امسال این میزان کمتر هم خواهد بود. از این رو افزایش نرخ ارز روی این مسئله تأثیری ندارد
برای مبلغ تأمین مالی شده ۱۰۰ میلیارد تومانی از بابت اوراق اجاره، چه برنامه ای مدنظر دارید؟ قرار است از طریق اوراق صکوک اجاره که ۵ ساله است و براساس طرح توجیهی سازمان بورس، ۲۰۰ دستگاه واگن به تلوگان شرکت اضافه کنیم به طوری که با این اقدام حدود ۲۰ درصد به ظرفیت شرکت افزوده میشود
پیش بینی درآمد ۲۰۵ میلیارد ریالی شرکت از فعالیت های بین المللی در سال ۹۸. با توجه به شرایط بین المللی و تحریم های انجام شده چگونه قابل تحقق خواهد بود؟
در س ال ۹۷ از محل درآمدهای بین المللی ۲۱۰ میلیارد ریال درآمد داشته ایم در عین حال که در سال گذشته قرارداد بین المللی به صورت ریالی بوده و امسال قرار است قراردادها به صورت ارزی انجام شود سال گذشته چون نرخ ارز ثابت نبود از این رو قرار دادها به صورت ریالی بود اما امسال با توجه به ثبات نرخ ارز و نزدیک شدن نرخ ارز بازار بالرز نیمایی این فرار حلاها به صورت ارزی است و در بدبینانه ترین پیش بینی هان همان میزان سال گذشته ۲۱۰ میلیارد ریال محقق خواهد شد
آثار تحریمها در حمل و نقل ریلی چگونه خواهد بود؟
تحریم ها برای صنعت حمل و نقل ریلی فرصت است چراکه در هفته های گذشته هزینه بیمه کشتی ها در خلیج فارس ۱۰ برابر شد و این ۱۰ برابری شدن در بحث هزینه حمل و نقلی دریایی روی هر تن حدود ۵ تا ۶ دلار تأثیر دارد همچنین با محدودیت هایی که در رفت وامد وجود دارد، این تحريمها فرصتی برای حمل و نقل ریلی ایجاد کرده است. از طرفی ارتباط ریلی که با چین و کشورهای مشترک المنافع (CIS داریم. این قابلیت وجود دارد که بار کشتی ها به واگن منتقل شود. البته در این باره باید اشاره کنم در حال حاضر با چند شرکت چینی در خصوص ارسال کالا به ایران مذاکره کرده ایم که قرار است این مسئله امسال محقق شود
درآمد ۳۱ میلیارد ریالی شناسایی شده شرکت از قرارداد اپال پارسیان بر طبق قرار داد مورد تأیید است؟
بله مورد تأیید است. در حال حاضر با اپال پارسیان فراريلا داریم و به نظر میرسد این عدد در سال جاری افزایش یابد در صورت افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی شرکت از تجدید ارزیابی واگنها در سال جاری میزان افزایش هزینه استهلاک و تأثیر آن به ازای هر سهم چه مقدار است؟ مدت زمان مستهلک شدن واگن های شرکت چند سال ارزیابی خواهد شد؟ در سال ۹۷ تجدید ارزیابی واگنها انجام شد چون از مزایای آن بهره مند شدیم این الزام را داریم که هر ۵ سال این کار صورت گیرد. از این رو امسال این مورد را دستور کار داریم زمانی که قرار براین است تا هزینه استهلاک در صورتهای مالی آورده شود پس بهتر است که این مورد به سرمایه منتقل شود و سهامداران از این مسئله منتفع شوند اگر این افزایش سرمایه داشته باشیم تأثیر افزایش هزینه استهلاک به ازای هر سهم در سال ۹۸ وجود دارد. اما چنانچه به سال ۹۹ موکول شود برای سال آینده تأثیر ندارد و از طرفی استهلاک واگنها ۲۰ ساله است.
مستند قانونی معافیت مالیاتی ناشی از افزایش سرمایه را بفرمایید؟ هدف سهامداران از این تجدید ارزیابی و تأثیر آن بر ساختار عملیاتی شرکت چیست؟
باید اشاره کنم در سال ۹۷ این موضوع صرفا برای شرکتهایی بود که مشمول ماده ۱۴۱ و زیانده بوحماتند اما براساس آخرین ابلاغیه که توسط سازمان امور مالیاتی ارائه شده این الزام با توجه به تورم سال ۹۷ و ۹۸ و در راستای حمایت از بخش خصوصی برداشته شد و تمام شرکتها با افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی کارایی معاف از مالبات شدهاند. از این رو ملزم هستیم که در سال ۹۸ مقاماتش را انجام دهیم تا از مزایای آن استفاده کنیم. اگر به سال ۹۹ موکول شود ممکن است این معاف از مالیات تعدید نشود و از آنجایی که افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی در دستور کار داریم و میزان سرمایه نزدیک به ۲۰۰ میلیارد تومان می شود درنتیجه هزینه مالیاتی (حدود ۲۵ درصد سرمایه) میزان قابل توجهی خواهد بود.
بارگیری انجام شده با استفاده از بیل های مکانیکی سرعت بارگیری را کاهش می دهد برنامه شرکت برای اصلاح سیستم بارگیری چیست؟
درحال حاضر بارگیری با لودر انجام می شود، البته در معادتی که صرفا کارمعلن انجام می دهند به جای لودر از قیف های بارگیری و مکانیزه استفاده می شود. در عین حال که باید اشاره کنم به دانشجویان دانشگاه شریف طرحی را دادیم تا روی آن تحقیق کنند به طوری که طی آن مکندهای را طراحی کرده تا سایزهای مختلف سنگ آهن را مثل جاروبرقی جنب گندد قرار است تا پایان شهریور طرح را ارائه کنند تا پس از آن نمونه ای در سایر کوچک ساخته شود البته با توجه به میزان سرمایه گذاری و ظرفیت که باید بررسی شود زمان دقیقی برای اجرای آن نمی توان ذکر کرد
بر اساس ماده ۱۲ قانون رفع موانع تولید وماده ۵۲ قانون برنامه ششم توسعه مبلغ خرید واگن های بهره برداری در طی مدت مشخصی به شرکت بازپرداخت خواهد شد با توجه به خرید هواگن در سال ۹۷ به مبلغ ۱۵۴ میلیارد ریال و برنامه خرید ۵۰ واگن دیگر به مبلغ ۲۹۳ میلیارد ریال در سال ۱۳۹۸. مدت بازگشت این سرمایه گذاری به چه صورتی خواهد بود؟ میزان سود شناسایی شده شرکت از این بابت در سال ۹۸ چه میزان است؟
یارانه صرفه جویی سوخت از محل ماده ۱۲ قانون رفع موانع تولید براساس کیلومتراژ طی شده توسط واگن تعلق گرفته و براساس سیر واکن صورت وضعیت ارسال و در صورت تأیید پرداخت می شود
در گذشته سهام سهامداران عمده بابت بدهی آنها به مؤسسه کوثر توثیق و به دلیل عدم پرداخت از طرف این موسسه در بازار سرمایه عرضه میشد. وضعیت این بدهی ها در حال
حاضر به چه صورت است؟
در سال ۹۵، ۲۰ درصد سهام به صورت بلوکی از مؤسسه کوثر فروخته شد که توسط ارزش آفرینان فدک خریداری و همان ۴۰ درصد به صورت وثیقه تا زمان پرداخت اقساط در نظر گرفته شد. در عین حال هر سهم زمان معامله با کوثر ۱۴۲۵ ریال و ۷۸۰ میلیون سهم بود
عمده درآمد شرکت بابت حمل بار ذوب آهن اصفهان بوده، برنامه شرکت برای افزایش تنوع مشتریان و کاهش وابستگی چیست؟
در سال ۹۳ این وابستگی ۸۵ تا ۹۰ درصد بود اما در سال ۹۷ این میزان به ۴۴ درصد کاهش یافت. البته در عین حال که دراندیشه مشتری جایگزین هم بوده ایم، به طوری که در سال ۹۷ فولاد خوزستان به مشتریان ما اضافه شد و با آن قرارداد ۲ ساله داریم
بخش عمده واگن های شرکت واگن های رومانی تولید سال دهه ۵۰ از ذوب آهن بوده که بسیار قدیمی است و میزان حمل بار آنها نیز به نسبت واگن های ۶ محوره جدید محدود است. همچنین هزینه های تعمیر و نگهداری آنها زیاد بوده، برنامه شرکت برای جایگزینی این واگن ها چیست؟
پاید اشاره کنم عمر متوسط واگن ۱۰۰ سال است به طوری که در آلمان واگن هایی هستند که با ۷۵ سال عمره همچنان کار می کنند، چراکه واگن های باری ساختار سادهای دارند. از طرفی با توجه به دستورالعمل راه آهن هر سه سال بابد واگنها تعمیر اساسی شوند، تمام اجزا باز شده و هر قسمت که آسیب دیده تعویض شود. همچنین در حال حاضر تمام خریدهای واگنها داخلی است
در سال ۲۰۱۴، ریل پرداز سیر به سازمان اتحادیه بین المللی راه آهن ها پیوست. آیا استانداردها در وانها لحاظ شده و به چه صورت است؟
بله، استانداردها را داریم، چراکه علاوه بر شعاره منحصر به فردی که هر واگنی در تمام دنیا دارد اگر عضو برای سی هم باشد باید کد منحصر به فردی به آن اختصاص یابد. اگر این کف را نداشته باشد کشورهایی که عضو یوای سی هستند اجازه حمل بار به واگنهایی که کد اختصاصی برای سی نداشته باشند را نمی دهند.
میزان بدهی های شرکت چه میزان بوده و چرا روندی افزایشی داشته است؟
بھی جاری و بدهی مربوط به لوراق صکوک اجاره داریم کرایه حمل بار ریلی سه بخش دارد؛ بخش لوکوموتیوه حق دسترسی و حق ملكاته است. در عین حال که فعالیت بیشتر شرکت به افزایش بدهی هم منجر می شوند
با توجه به سودآوری خوبی که توسط ریل پرداز سیر اتفاق افتاد. تحلیل تان در این باره چیست؟
در بخش عملیاتی به غیر ازاضافه شدن ۵۰ واگن که صورت گرفته، بحث بهره وری هم تاثیرگذار بود، به طوری که دوسال ۹۷، ۴۵ تا ۵۰ درصد مسیرها را با دو سربار انجام داده ایم.
نظرتان درباره ابزارهای نوین تأمین مالی چیست و چه چالش هایی در این خصوص برای حمل و نقل ریلی وجود دارد؟
از انجایی که حمل و نقل ریلی asset base است، از این رو به منابع مالی زیادی نیاز دارد. بر فرض مثال اگر بخواهیم ۱۰۰ واگن خریداری کنیم ۸۰۰ میلیارد تومان نیاز است درحالی که سه سال بعد به بهره برداری می رسد و این مسئله باعث شده تا سرمایه گذاران کمتر به این صنعت روی بیاورند برای حمایت از چنین سرمایه گذاری هایی، لوراق صکوک یکی از این راهکارهاست، از دیگر موارد اوراق استصناع است اما مشکلی وجود دارد، از آنجایی که هر روش تأمین مالی وثیقهای مورد نیاز است تا بازگشت بدهی را تضمین کنده دارایی شرکتهای ریلی واگنها هستند. علی رغم مصوبه شورای اقتصاد که واگن ها به عنوان وثیقه باید توسط بانکها پذیرفته شوند اما بانکها آنها را به عنوان وثیقه قبول ننلرتلد البته کار مثبتی که سال گذشته توسط سازمان بورس انجام شده مجوز دادن به دو مؤسسه اعتبارسنجی بود. به طوری که براین اساس این شرکتها میزان اعتبار شرکتها را بررسی می کنند و اگر میزان اعتبار براساس حد اعتباری سازمان بورس باشد مورد ضامن حذف می شود اما تاکنون موردی اجرایی در این خصوص ندیده ایم.
بازار هدف صادراتی تان کدام کشورها هستند و در چه کشورهایی نمایندگی دارید؟
در قزاقستان نمایندگی تأسیس کرده ایم. البته این نمایندگی نقشی بیش از یک نماینده دارد چراکه نمایندگی حق بستن قرارداد را ندارد و می تواند تنها، مشتری معرفی و قیمت پیشنهادی را به ما اعلام کند و امضای قرارداد برعهده شرکت است، در حالی که شرکتی که در قزاقستان است علاوه براین می تواند قرارداد هم بینند.
در سال ۹۷ با افزایش ۱۰۰درصدی ‘د نسبت به ظرفیت سیستم حمل و نقل دہلی که در ایران انتظار می رود، توانستیم ۲ میلیارد تن کیلومتر جابه جایی بار را انجام دهیم و با در نظر گرفتن ثابت بودن ناوگان و اینکه واگنی اضافه نشود حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد تن کیلومتر افزایش در سال | ۹۸ نسبت به ۹۷ خواهیم داشت.
در مورد میزان حق دسترسی حمل و نقل جاده ای نسبت به ریلی چه دیدگاهی دارید؟
باید به نکته ای اشاره کنم میزان حق دسترسی حمل ونقل جلاهای ۴ درصد و حمل و نقل ریلی ۳۰ درصد است. در حالی که ۲۸۵ هزار کیلومتر جاده داریم که در کنار آن هزینههای همچون نگهداری، مدیریتی و امنیت هم وجود دارد که رقم قابل توجهی می شود. اما در مقابل ۱۱ هزار کیلومتر راه آهن داریم که میزان حق دسترسی را ۲۰ درصد درنظر گرفته اند برای نمونه در سال ۹۶ با بررسی که انجام دادیم، مجموع درآمد شرکت راه آهن از محل حق دسترسی ۵۰۰ میلیارد تومان بود که رقم ناچیزی است. از طرفی راه آهن برای تحقق این ۵۰۰ میلیارد تومان از توان حاکمیتی استفاده کرده تا منافع تجاری اش را محقق کنند به این صورت که با افزایش هزینه ها حق دسترسی را افزایش میدهد و از آن طرف شرکتها هم میزان فعالیتشان را گم کرده و در پی این امر میزان حمل و نقل ریلی کاهش می یابد. از طرفی چون بنده رئیس کمینه لبه بلند انجمن صنفی شرکتهای حمل و نقل ریلی هستم، در این باره با رساندها صحبت کردیم که حق دسترسی حذف شود باید به نکته ای اشاره کنم میزان مصرف سوخت در حمل و نقل ریلی یک هفتم حمل ونقل جاده است واکر ۵ درصد بار جاده به ریل منتقل شود در هزینه سوخت صرف جویی قابل توجهی خواهیم داشت. البته در عین حال تا زمانی که موضوع حق دسترسی حل تشوده شرکتهای خصوصی رغبتی به مشارکت نداشته، چراکه تمایل دارند تا تحت سلطه راه آهن باشند.
